400 8877 0012017年農(nóng)林牧漁行業(yè)研究報(bào)告:關(guān)注種業(yè)和深加工機(jī)會(huì)
時(shí)間：2019-11-13 10:35:00 閱讀：3015 整理：廣州市場(chǎng)調(diào)查公司
中信證券2017.2.發(fā)布農(nóng)林牧漁行業(yè)研究報(bào)告，報(bào)告摘要如下：
就目前披露業(yè)績(jī)預(yù)告的 62 家公司來(lái)看，47 家公司(占比 75.81%)預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)為正。水產(chǎn)養(yǎng)殖、畜牧養(yǎng)殖平均業(yè)績(jī)漲幅居前，預(yù)計(jì)平均業(yè)績(jī)漲幅為 206.8%、184.73%。
果蔬飲料、種子板塊降幅超前，預(yù)計(jì)平均業(yè)績(jī)跌幅為-37.66%，-19.63%。其中大康農(nóng)業(yè)歸母凈利增幅最大，預(yù)計(jì)為 2402.34%-2735.98%。15 家公司預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)為負(fù)，其中新農(nóng)開(kāi)發(fā)和敦煌種業(yè)預(yù)計(jì)歸母凈利降幅最大，分別為-1216.95%和-1084.55%。
養(yǎng)殖鏈：全年景氣高企，2017 年關(guān)注后周期板塊
水產(chǎn)養(yǎng) 殖板 塊、海洋捕撈板塊整體業(yè)績(jī)向好，預(yù)計(jì) 2016 年平均業(yè)績(jī)漲幅分別為206.8%、116.78%，主要受水產(chǎn)品價(jià)格行情驅(qū)動(dòng)所致。自三公消費(fèi)受限后，海參等高端水產(chǎn)品價(jià)格一路下滑，從 2013 年 200 元/公斤跌至 2016 年 80 元/公斤，行業(yè)產(chǎn)能被動(dòng)收縮，2016 年下半年以來(lái)，隨著極端天氣帶來(lái)的供給收縮預(yù)期加劇，餐飲消費(fèi)回暖，海參價(jià)格觸底反彈，我們認(rèn)為，水產(chǎn)品行業(yè)有望步入景氣上行周期。
豬價(jià)、雞價(jià)的相對(duì)高位帶來(lái)了 2016 年畜牧養(yǎng)殖板塊的紅火行情，平均業(yè)績(jī)漲幅預(yù)計(jì)為 184.73%，2017 年畜禽板塊仍維持樂(lè)觀，建議積極關(guān)注養(yǎng)殖股的反彈機(jī)會(huì)。2016 年，生豬價(jià)格平均上漲 20.98%，豬肉價(jià)格上漲 18.49%，肉雞價(jià)格上漲 4.51%，雞苗價(jià)格上漲114.44%，價(jià)格的景氣也進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)養(yǎng)殖企業(yè)產(chǎn)能的擴(kuò)建和出欄量的增加，已披露出欄量的主要上市公司數(shù)據(jù)顯示，2016 年年出欄量較 2015 年增加了 11%-62%不等。已披露業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，除了天山生物和西部牧業(yè)受制于奶制品低迷帶來(lái)的銷量下降外，其余公司 2016 年業(yè)績(jī)均有望大幅增加。肉禽企業(yè)來(lái)看，由于四季度雞價(jià)上漲不及預(yù)期，養(yǎng)雞企業(yè)年度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較之三季報(bào)預(yù)計(jì)的均有所下滑。
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